Jahrelang hat es Dubai der ganzen Welt gezeigt: Innerhalb kürzester Zeit hat sich das Emirat von einem Fischerdorf zu einer der faszinierendsten Metropolen der Welt entwickelt. Finanzielle Probleme kannte man in Dubai nicht. Es wurde ein spektakuläres Bauprojekt nach dem anderen angeschoben – bis die Finanzkrise kam. Doch das Märchen aus tausend und einer Nacht könnte schon bald vorüber sein. Zwar sprechen die Analysten noch nicht von einer Dubai-Blase, aber den sogenannten Dubai-Schock hat es nun gegeben. Denn das größte Unternehmen des Emirats steht vor massiven finanziellen Problemen. Als diese Probleme am vergangenen Donnerstag bekannt wurden, verzeichneten alle geöffneten Leitbörsen starke Rückgänge.

Der Dubai-Schock ist bis zu den Zinsmärkten durchgedrungen und macht sich sogar im Bereich der Bauzinsen bemerkbar: Die Bauzinsen haben ihre Talfahrt noch einmal fortgesetzt. Mittlerweile haben sie ein neues Rekordtief erreicht – günstiger konnte man ein Immobiliendarlehen seit den letzten zweieinhalb Jahren nicht aufnehmen.

Bauherren, Immobilienkäufer und Umschulder, die über eine solide Bonität verfügen und deren Objekte sich in einem akzeptablen Zustand befinden, können Darlehen mit Zinssätzen von unter 4 Prozent abschließen. Einige Baugeldvermittler warten derzeit mit Top-Konditionen für Darlehen mit 10-jähriger Zinsbindung auf, die bei einem nominalen Zinssatz von weniger als 3,7 Prozent liegen.

Wie lange diese Niedrigzinsphase noch anhält, lässt sich nur schwer sagen. Potentielle Darlehensnehmer sollten auf einen weiteren Rückgang jedoch besser nicht spekulieren. Es ist zwar nicht anzunehmen, dass die Zinsen in absehbarer Zeit wieder deutlich anziehen, allerdings dürfte sich die Talfahrt der Hypotheken nicht mehr lange fortsetzen – denn viel Luft nach unten gibt es nicht mehr.