Auch in dieser Woche beließ die EZB ihren Hauptrefinanzierungssatz auf 1,0 Prozent und entsprach damit den Erwartungen der Experten. Dieser Schritt bestätigt zunächst, dass die Konjunktur im Euroraum nach wie vor gestützt werden muss, der Markt sich also noch nicht erholt. Trotzdem sahen viele Experten in dieser Woche Grund zu vorsichtigem Optimismus: Selbst die Zentralbanker rechnen früher als erwartet mit einer Steigerung des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Kurzfristig sei Angaben des Direktoriumsmitglieds Stark zufolge sogar ein starkes Wachstum zu verzeichnen. Das freilich ließe sich eher auf fiskalische Faltoren zurückführen und läute noch lange keine dauerhafte Trendwende an den Märkten ein. Die Frage ist nun, wann sich ein nachhaltiges Wachstum einstellt, wann die außerordentlichen Maßnahmen der Zentralbank zurückgefahren und wann und wie öffentliche Schulden getilgt werden können.

Für Privatanleger bedeutet diese Entwicklung, dass sie möglicher Weise früher als gedacht auf steigende Zinsen hoffen können. Geldanlagen sollten mit Blick darauf nicht mit allzu langem zeitlichen Horizont getätigt werden, auch wenn die Konditionen dafür derzeit am besten ausfallen. Wer sein Geld zu lange fest anlegt, profitiert zwar von besseren Konditionen als sie jetzt durchschnittlich erhältlich sind, verzichtet aber auf eine möglicher Weise bessere Verzinsung, die nächstes Jahr realisierbar wäre. Häuslebauer sollten die derzeit sehr günstigen Konditionen nach Möglichkeit jetzt sichern: Bereits in den letzten Monaten zogen die Darlehenszinsen stellenweise an. Es wird erwartet, dass die aktuellen Konditionen nicht mehr lange bestehen bleiben werden.