Discount-Zertifikate haben den Vorteil, dass sie dem Anleger ermöglichen, einen bestimmten Wert, einen Index oder eine Aktie günstiger zu kaufen als der momentane Marktwert ist. Wie an anderer Stelle dargestellt, bringt das zumeist reale Renditevorteile. Nachteil der Discount-Zertifikate ist zumeist ein Cap, eine sogenannte Kappungsgrenze, ab der der Anleger nicht mehr profitiert, auch wenn der Basiswert weiter steigt. Insofern sind Discount-Zertifikate für stark steigende Märkte weniger geeignet. Ein weiterer Nachteil ist die begrenzte Laufzeit. Diesem Mangel treten seit einiger Zeit die Rolling-Discount-Zertifikate entgegen. Diese haben mehrere interessante Aspekte und Vorteile.

Neben dem klassischen normalen Discount werden sie zumeist jeden Monat neu angepasst und weiter „gerollt“. Diese Anpassung passiert immer an das jeweils aktuelle Kursniveau des Underlyings und der Cap wird entsprechend angepasst. Interessant ist vor allen Dingen, dass der Discount von monatlich etwa ein bis zwei Prozent Abschlag jeden Monat erneut hinzukommt, so dass sich im Laufe der Zeit ein Discount im zweistelligen Bereich ergibt, was eine interessante Rendite darstellt. Interessant sind Rolling-Discount-Zertifikate besonders in Märkten, die nur leicht steigen, leicht fallen oder aber stagnieren. Sollte es allerdings volatil werden und die Märkte in starke Anstiege übergehen, sehr volatil agieren, das heißt hohe Ausschläge haben bzw. stark fallen, stellen diese Zertifikate nicht die optimale Investmentmöglichkeit dar.

In allen anderen Situationen sind sie vielen Anlagearten und Möglichkeiten überlegen. Denn schon bei stagnierenden Märkten wird monatlich eine attraktive Rendite eingefahren. Bei diesem Produkt kann der Anleger sich für konservative Investments entscheiden oder völlig neutral bzw. offensiv vorgehen. Bei konservativer Auswahl ergibt sich ein guter Risikopuffer. Bei einer neutralen Ausrichtung liegt der Cap zumeist auf dem Niveau des Basiswertes. Für die, die es aggressiv mögen, wird der Cap über der Höhe des Basiswertes gewählt. Je niedriger der Cap gewählt wird, umso weniger Risiken trägt der Anleger bei Kursverlusten. Problematisch wird es allerdings bei diesen Zertifikaten bei hoch volatil oder stark in eine Richtung agierenden Märkten. Ansonsten eine interessante Investmentform, bei der man sich etwas auskennen sollte.
(Die Aussagen dieses Beitrags sind keine Anlageempfehlung und ersetzen nicht die Beratung durch einen qualifizierten Anlageberater)